3C公司熱投地產：毛利率一般30-40%

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昨日上午9點30分，在深圳市高新南區高新南四道與科技南十路交接處西北角，三臺挖土機齊聲轟鳴，宣告瞭深圳市十大產業項目之一——創維半導體設計中心正式奠基。 　　“半導體設計中心初步設計24層，建設期為兩年，首期投資為9億元。”創維數碼(00751.HK)彩電事業本部總裁楊東文對《第一財經日報》表示，在未來彩電業競爭中，隻有具備芯片設計能力的企業才能成為強勢企業。 　　其實，楊東文隻表達瞭該半導體設計中心的其中一個作用，而這棟正在建造的新大樓對創維數碼來說，在兩年後還將成為新的收入來源。因為，按照創維數碼的規劃，創維半導體設計中心意在打造一個平臺，大樓除瞭成為創維半導體產業的辦公室外，還將會吸引更多其他半導體設計公司入駐。 　　“大樓主要還是自用，其餘的會發租。”楊東文也承認，雖然建設大樓在兩年內是投入期，但在未來肯定會升值，也會給公司帶來不錯的收益。 　　然而，正是基於投資地產，不僅升值快，而且可以帶來可觀現金收入，讓越來越多的3C企業隻要有錢有資源，就會投資地產，甚至放棄主業而直接轉身地產行業。 　　“地產行業基本上不會虧損，而且業務毛利率一般都會在30%～40%。”一位業內資深人士道出瞭3C企業投資地產的真正原因，目前絕大部分國內傢電、通信和IT企業的主營業務，要不在低毛利率邊緣徘徊，要不已面臨毛利率下滑困局。 　　超募資金買樓 　　“如果有資源，又有地，投產地產對上市公司業績增長，是一個不錯的選擇。”國內一傢彩電上市公司證券負責人對《第一財經日報》表示，傢電制造商轉身地產開發商並不乏先例，國內其他傢電集團如海爾、美的、TCL、格力、海信等都已經成立房地產公司，並運作多年，對傢電業務的發展起到瞭輸血的作用。 　　格力電器(000651.SZ)副總裁望靖東表示，格力電器上市公司並沒有房地產業務，格力集團也是因為歷史原因，形成瞭房地產業務。但目前很多3C企業都會投資地產的主要原因是：地產行業缺錢、利潤高，相反現有3C企業可能最近正好有錢，且現金流充裕。 　　這一現象，在上市的創業板表現得尤為突出。 　　2009年10月下旬在創業板上市的神州泰嶽(300002.SZ)原本計劃募資5.03億元，結果實際募資凈額達到17.03億元，超募資金達12億元。然而，僅僅距離上市日期不到5個月，神州泰嶽就決定用2.55億元超募資金，在北京一個均價2.5萬~3萬元/平方米的亞奧熱區買地作研發及辦公用房，占總超募資金12億的21%。 　　同樣是去年10月下旬上市的鼎漢技術(300011.SZ)，也是在上市時超募資金2.52億元。3月底，鼎漢技術決定投資9860萬元建設公司營銷服務中心，其中，8000萬元用於購置位於北京豐臺區中關村豐臺園的一處房產，占總超募資金比重達32%。 　　還有天源迪科(300047.SZ)投資5700萬元在北京中關村新建研發中心，占其超募總額的12%；而華測檢測(300012.SZ)則計劃在深圳花1.35億建立中國總部，其中1800萬買地，1.65億元用於總部大樓及實驗室大樓的建造和裝修，占其超募總額3億的44%。 　　盡管上述企業在公告中都聲稱，置房買地的原因是，目前辦公場所和廠房太狹小，並與公司未來的快速發展也不匹配。但一位業內分析人士也指出，創業板企業買房置地的動機，究竟是自用還是投資，兩者之間的界定很難分清楚。 　　一位傢電上市公司高層指出，雖然這些企業成功在創業板IPO，但很多創業板企業的主營業務的未來成長性，或多或少都存在是否可持續增長的疑問，相反，投資地產，卻可以提升企業利潤的持續增長性。 　　地產的誘惑 　　此前投資地產的TCL集團應該是一個很好的例子。TCL集團(000100.SZ)2007年房地產與投資收入達5.6億元，毛利率水平在33.89%；2008年該項業務收入為1.15億元，毛利率水平在31.76%；2009年該項業務收入為1.52億元，毛利率水平在12.6%。 　　或許2009年地產毛利率過低，讓TCL集團在2010年改變瞭策略。7月30日，TCL集團董事長李東生與萬通實業董事長馮侖在歷經一年的工業地產經營磨合後，簽訂瞭《進一步推進工業地產領域合作之框架協議》。根據協議，由萬通持股55%、TCL持股45%、雙方共同以現金出資的萬通新創工業資源投資公司，將充分利用雙方在地產開發及工業土地的獨特優勢，為工業地產開發開辟一個全新的方向與模式。 　　無論如何，TCL集團房地產業務連續三年的毛利率水平也說明，地產業務比時常波動的傢電業務，要穩定得多。正基於此，ST春蘭(600854.SZ)在去年11月13日恢復上市並投身地產行業，但地產投資回收期長卻成為ST春蘭目前的難題。 　　ST春蘭8月23日披露的2010年中報顯示，今年上半年公司收入3.72億元，虧損2.02億元，並預計前三季度虧損達到2.75億元。其中，房地產業務方面，所開發項目雖然已取得建設工程規劃許可和建築工程施工許可，並與一大商戶簽訂瞭商業房產的長期租賃合同，一期商業房產也已開工建設。但因為開發周期問題，上半年春蘭並未從房地產板塊賺到錢。 　　“雖然春蘭的地產投資暫時沒有賺到錢，但其中的風險是可控的。”一位傢電企業高層表示，包括投資地產在內的企業多元化發展，其實是傢電企業對新行業的一種嘗試。 　　7月6日，康佳集團(000016.SZ)對外發佈公告稱，以3.42億元購得昆山市周莊鎮全旺路南側總面積為36.7萬平方米的土地。根據昆山市國土局網站資料，該地塊分兩批分別以940元/平方米和929元/平方米的起始價成交。康佳董事局秘書肖慶在接受《第一財經日報》采訪時表示，該項目主要是基於康佳在昆山進行綜合佈局的需要。“因為公司在昆山有投資，且當地政府給予一定支持，有一宗這樣的地塊我們做瞭，但我們不是把地產業務作為一個戰略方向。” 　　但有業內人士表示，目前位於錦繡中華對面的康佳總部所在地已經入圍首批深圳城市更新規劃范疇，有望給康佳帶來巨額收益。因為，康佳在深圳高新區興建的研發大廈預計2011年完工，之後康佳總部將搬遷至該大廈。 　　東海證券的分析報告認為，如果康佳進軍地產，其年利潤將劇增。(孫燕飚) Tags:IT Outsourcing,Network support,IT Support,電腦維修,IT外判服務,IT 技術支援,it outsource,IT Outsourcing Hong Kong