電腦店訊
很少有一種消費品，在還沒有進行廣告宣傳的情況下就已經在它的目標客戶群中聲名鵲起，但iPhone5做到瞭這一點。雖然iPhone5剛剛揭開面紗，但有關它的討論已經持續瞭好幾個月，這股熱潮甚至席卷瞭資本市場中每一個和它有關的領域。
iPhone5面世蘋果概念再發掘
北京時間2012年9月13日凌晨1點，蘋果正式發佈瞭三款新品，包括iPhone5、iPodTouch、iPodnano7；同時發佈iOS6正式版，並更新iTunes界面，整合iCloud。iPhone5從9月21日起在歐美、香港等地發售，9月28日第二批發售，12月將在100個國傢、240傢運營商發售；美國本土16G合約價199美元，同時16G的4S合約價降至99美元。受此刺激，蘋果股價近期強勢走高，那麼國內的相關蘋果概念股又將如何呢？
對於國內電子企業來說，iPhone5的發佈帶來的不僅是產品的革新，更是產業鏈的重整。三星與蘋果的專利大戰適逢新機發佈，而三星在蘋果體系內供應地位的下降也正在發生。
三星與蘋果的專利大戰近期告一段落，這場專利大戰無法阻擋三星成為出貨量最大的智能手機供應商，但會減少蘋果對三星零件的采購。2011年，蘋果向三星電子購買的半導體零件規模約達10萬億韓元(折合人民幣5600億元)，約相當於三星電子銷售額的6%。
蘋果為減少對競爭對手三星的零組件依賴，將進行供應鏈的轉移。據報道，蘋果在即將發佈iPhone5之際，將原本由三星供貨的CPU處理器換成瞭臺積電、快閃記憶體(NANDFlash)移動儲存芯片的供貨商換成瞭SK海力士(Hynix)、日本爾必達(Elpida)和東芝等公司；把LCD供貨商換成瞭LGDisplay和JapanDisplay；電芯供應商換成瞭東莞新能源(ATL)與力神。
此次iPhone5的發佈讓我們看到瞭手機硬件升級和革新的速度仍然在不斷加快。在這個背景下，智能手機產業鏈並未進入到傳統手機產業那種相對穩定和固化的階段，因此不少業內人士仍然堅定看好產業鏈變化帶來的投資機會，特別是新進入蘋果供應體系的A股電子企業。
對於產品已經在蘋果中占比較大且供應地位變化不大的公司，我們認為其業績與蘋果新品出貨量的關聯性更強。由於蘋果手機目前已占整個智能終端銷售量的30%左右，並且iPhone5目前的出貨會受到產能瓶頸的限制，需重點關註iPhone5發佈後的人氣情況。分析人士稱，將看好新進入蘋果供應體系及在蘋果供應體系中地位提升的A股電子上市公司，主要是水晶光電、歌爾聲學、長盈精密、德賽電池、共達電聲等。
精密電子制造行業存在較大機會
有資深業內人士指出，從目前的情況來看，經濟仍在下降的過程中尋底，在衰退和滯脹的過程中來回搖擺，較難找到一個特別明顯的上升過程。傳統的周期性行業很難再重現過去10年的輝煌，而以滿足人民生活水平提高，生產效率提高的行業和公司，將有較大的發展機會。未來10年中國將成為全球電子制造轉移的主要承接國，從過去幾年蘋果、三星等大企業的訂單分配來看，這一趨勢十分明顯，因此中國的制造業尤其是精密電子制造的龍頭企業仍然存在較大的投資機會。
而對蘋果產業鏈投資更成為關註焦點。蘋果是利潤最好的公司之一，它也是全球市值最大的公司，占據瞭手機行業利潤的一半以上，中國有一部分非常優秀的企業也進入到瞭蘋果產業鏈中。雖然我們是因為蘋果而關註整個行業，但更關註的是整個消費電子產品的升級換代。
在對科技板塊進行瞭深入研究篩選的基礎上，目前業內已經將焦點集中到蘋果產業鏈和中國電子制造業這兩個亮點：此次iPhone5的發佈讓我們看到瞭手機硬件升級和革新的速度仍然在不斷加快。在這個背景下，智能手機產業鏈並未進入到傳統手機產業那種相對穩定和固化的階段，仍然堅定看好產業鏈變化帶來的投資機會，特別是新進入蘋果供應體系的A股電子企業。
此外，值得註意的還有電子信息行業。電子信息行業是順應經濟發展模式轉變的朝陽產業，是國傢七大戰略性新興產業之一。長盛電子信息產業基金經理王克玉表示，該產業契合中國市場的新興消費理念和市場需求，電子信息產業中的諸多領域，比如雲計算、GIS+GPS，移動智能終端、移動支付和LED等子行業，具備長期的業績增長基礎和投資價值。
王克玉認為，近5年是國內電子信息產業跨越發展的時期，相比於2006年前整個板塊同損同益的全行業驅動模式，目前的TMT產業的多樣化得到增強，上市公司的相關性減少，因此即便在宏觀經濟或者整體行業景氣度不高的前提下，也依然能找到表現優異的子行業。一方面受到下半年新產品推出的拉動，電子行業的出貨量將有明顯的回升，產品價格的下降趨勢將得到一定的緩解，從而改善行業的盈利能力。另一方面，隨著國傢相關政策的推出，信息服務行業的公司的收入和盈利增長會體現出很強的穩定性。
回歸價值投資
實際上，不僅僅是iPhone5這一款產品，蘋果公司近幾年推出的產品iPhone4、iPhone4S、iPad3等等，都受到瞭消費者的熱烈反饋。與其超卓的創新能力以及品牌效應相匹配的，蘋果公司已經成為全球市值最高的公司。
目前，雖然已經有部分A股上市公司擠進瞭蘋果公司的供應鏈，但他們中的大多數仍然處於供應鏈的底端，甚至是通過更高級的加工商才間接與蘋果公司建立瞭聯系。在二級市場上，這些與蘋果公司沾上邊的公司也廣受投資者追捧，他們儼然成瞭蘋果公司在A股市場上的影子。
這些影子公司的股價隨著蘋果公司每種新產品的推出而波動，反觀蘋果公司的股價，從2008年底至2009年初，約100美元/股的價格起步，至今已經達到660美元/股的價格，其間走勢一直呈現較為平滑的上升曲線。
這是品牌和創新的力量。而在A股公司裡，稱得上有品牌效應的大多是酒類公司，特別是白酒。這樣的品牌雖然也有很高的知名度和用戶黏性，同時帶來充沛的現金流，但它作為一種傳統消費品，與創新的關聯度較低。在一個經濟迫切需要轉型升級的環境中，這類公司的示范價值並不大。
事實上，無論有多少公司擠入蘋果公司的供應鏈，都不能證明中國經濟轉型升級的成功。因為那僅僅是在低端加工業的基礎上走向高端代工，依然無法擺脫產業鏈中最為弱勢的局面。如果有一天，蘋果公司開始面對來自中國的競爭對手，才能表明中國經濟成功轉型升級。
當然，投資者仍然要關註那些受益於蘋果公司的A股上市公司，蘋果產品的成功將間接為這些公司的股東帶來利益。同時，投資者也應該給予A股公司更大的壓力和更多的時間，摒棄劣質公司的炒作，回歸到價值投資的角度上來
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